Após o enorme crescimento da demanda global por latas de bebidas nos últimos dois anos, os volumes caíram no início do ano. Mas os produtores de bebidas estão ansiosos por mais latas, diz Arthur Stupay

O líder mundial fabricantes de latas de bebidas – Ardagh Metal Packaging, Ball Corporation e Crown Holdings – relataram volumes decrescentes de unidades vendidas nos EUA e na Europa (excluindo a Rússia) no primeiro trimestre deste ano. Espera-se uma recuperação, mas não até o segundo semestre.

Os primeiros três meses de 2023 trouxeram notícias animadoras de seus clientes, os produtores de bebidas. Mesmo com custos mais altos e alguma dificuldade em conseguir suprimentos adequados de latas no ano passado, eles estão adotando a lata de metal como embalagem principal para produtos tradicionais e novos, incluindo bebidas dietéticas, água com sabor, bebidas energéticas, entre outros.

Um fator chave é que os consumidores e varejistas apoiam especialmente a fácil reciclabilidade da lata de metal. Parece ser um aspecto importante do crescente movimento de sustentabilidade, relacionado aos esforços para retardar as mudanças climáticas e reduzir o consumo de energia e recursos. Assim, mesmo com os preços mais altos do metal e alguns problemas para obter suprimentos adequados, a popularidade da lata de metal continua crescendo.

Os volumes do primeiro trimestre na líder global da indústria de bebidas, The Coca-Cola Co, aumentaram 3% em todo o mundo, liderados pela região da América Latina – especialmente México e Brasil – mas caindo na região EMEA, enquanto ficaram estáveis em geral na América do Norte. Ele observou que sua marca Coca-Cola em todo o mundo cresceu 3%, junto com refrigerantes com sabor, enquanto sua marca Zero Açúcar cresceu 8%. Mas as bebidas esportivas da Coca Cola caíram 1%. Ao mesmo tempo, a PepsiCo registrou queda de 2% em volume na América do Norte, mas apresentou ganho de 5% na América Latina e queda de 11% na Europa.

Na cervejaria líder mundial Anheuser-Busch InBev, suas próprias marcas de cerveja cresceram 0,4% em todo o mundo, com suas principais marcas subindo em “baixos dígitos”. Sua categoria Beyond Beer, que inclui hard seltzers, vinhos enlatados e coquetéis, aumentou em “dois dígitos”. Na América do Norte, sua categoria de “cerveja própria” caiu 1,1% e na região EMEA o volume caiu 1,5%.

Crescimento de volume na AMP é de 3%, mas geração de caixa baixa

Os volumes de latas da Ardagh Metal Packaging (AMP), a terceira maior das principais fabricantes globais de latas para bebidas, cresceram 3% no primeiro trimestre, em contraste com a Ball e a Crown.

Mas, ao mesmo tempo, seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda), uma boa medida de geração de caixa, caiu 10,5%, conforme detalhado na Tabela 1. A administração da AMP reafirmou as projeções anteriores de volume de “meio a dígitos únicos altos e crescimento do ebitda de 10% no ano, ponderado para o segundo semestre”. Ele também observou que o volume foi limitado pelos preços ao consumidor, que devem diminuir no segundo semestre.

Na América do Norte, os volumes da AMP aumentaram 5%. A fabricante de latas disse que foi encorajada pelos primeiros sinais de atividade promocional, especialmente em bebidas não alcoólicas. No Brasil, o volume caiu 1%, mas, segundo o presidente-executivo Oliver Graham, “a demanda está se recuperando lentamente”. Isso contrasta com um ano atrás, quando os volumes no Brasil caíram devido a atrasos no início do Carnaval anual e na Copa do Mundo da FIFA.

Este ano, a demanda foi limitada por preços de varejo mais altos sustentados, mas ajudada por “maior resiliência das categorias de bebidas não alcoólicas”. Ao mesmo tempo, as latas de cerveja e de soda cáustica diminuíram de volume. A perspectiva também foi impactada por um cliente no Brasil declarando falência, embora o impacto na AMP tenha sido considerado pequeno.

O volume nas operações europeias da AMP aumentou 2%, com o ebitda caindo 12,5%, devido em parte a uma taxa de câmbio euro-dólar mais baixa e também a custos mais altos de insumos. No ano passado, a AMP se beneficiou do consumo em casa de cerveja e outras bebidas, enquanto neste ano o trimestre foi liderado por refrigerantes. No geral, a AMP projeta “um crescimento percentual baixo de um dígito e um aumento mais significativo no ebitda”.

A Ardagh não foi diretamente afetada pela guerra na Ucrânia porque não opera fábricas na Rússia, mas foi impactada pelo aumento dos custos de energia. No entanto, o volume está crescendo em muitas partes da Europa e aumentou a capacidade de latas de bebidas no Reino Unido e na Alemanha, e em La Ciotat, no sul da França. Mas a construção da nova fábrica da AMP na Irlanda do Norte, que ficaria perto dos clientes Coca-Cola e Diageo, teria sido adiada.

A AMP espera que seus gastos de capital fiquem “pouco abaixo de US$ 400 milhões” este ano. Sua dívida é bastante alta em relação à geração de caixa, e a administração diz que pretende reduzir isso.

Ball reportou volumes menores e queda no lucro operacional

As vendas de latas para bebidas da líder do setor Ball caíram 8,4% no primeiro trimestre, em comparação com o ano passado, excluindo sua operação russa que foi alienada no ano passado, com todos os segmentos mais baixos.

A administração observou que isso foi “impulsionado por condições macroeconômicas variáveis que impactam a demanda do consumidor”. O executivo-chefe Dan Fisher disseque o segundo trimestre “permanecerá instável nas Américas, uma vez que funciona com o aumento do estoque acumulado no ano passado pelos clientes para atender às necessidades esperadas do mercado e para se proteger contra aumentos acentuados contínuos de preços”.

No mercado da América do Norte e Central da Ball, principalmente Estados Unidos e México, responsáveis por mais da metade de suas vendas de latas para bebidas, houve uma queda de 6,5% nas vendas e uma queda de 4,9% no volume de latas. Isso contrasta com um forte ganho de volume no ano anterior. Também notou

que as latas de alumínio para bebidas continuaram a superar outras embalagens nesse ambiente desafiador.

Na América do Sul, liderada por suas operações no Brasil, o volume caiu 4%, mas a fabricante de latas projeta melhora significativa no segundo semestre. Parte disso deveu-se à mesma falha de uma cervejeira, mas projeta melhora no segundo semestre. No conjunto das regiões das Américas, as vendas caíram 7% conforme detalhado na Tabela 2.

Na Europa, o volume aumentou 5%. A administração indicou que houve uma “mudança contínua de mix para latas de alumínio apoiada por legislação favorável em andamento”. Além disso, como outros relataram, o volume na Turquia caiu após os terremotos significativos que afetaram as vendas regionais. Novas fábricas de latas para bebidas foram inauguradas em Kettering, no Reino Unido, e em

Pilsen na República Tcheca para suprir a crescente demanda regional. Novamente, houve notável ganho de volume de 12,3%, em seu segmento de negócios não reportáveis, que inclui latas e garrafas de aerossol de alumínio extrudado por impacto, latas de bebidas na Índia, Arábia Saudita e Mianmar e copos de alumínio para bebidas, que cresceram ainda mais rápido no trimestre. A Ball indicou que continua a enfatizar suas garrafas de alumínio recarregáveis leves de última geração (em oposição às garrafas D&I Alumi-Tek para cerveja e bebidas).

Os gastos de capital da Ball neste ano serão de US$ 1,2 bilhão, incluindo projetos contínuos, mas no próximo ano ela planeja um nível mais próximo da depreciação e amortização, de US$ 650 milhões.

Volume da Crown cai, mas perspectiva forte

O volume global de latas para bebidas na Crown caiu 1% no primeiro trimestre. O presidente-executivo Tim Donahue disse que isso reflete “um consumidor cansado da inflação e uma desaceleração econômica em alguns mercados”. Ele acrescentou que a empresa adicionou mais de 25 bilhões de unidades ou 30% a mais de capacidade de latas de bebidas globalmente ano a ano.

No segmento das Américas da Crown, que representa mais de 60% de seu negócio de latas para bebidas, o volume aumentou 6%, impulsionado por um aumento de 23% no Brasil, que estava se recuperando de um forte declínio no ano anterior devido ao mau tempo e à moderada Carnaval e um aumento de 4% na América do Norte.

Donahue observou que o volume geral de latas para bebidas da indústria caiu 2% no trimestre, com “toda a queda da análise encontrada em latas importadas”. Assim, a América do Norte manteve o volume estável, um bom sinal para o restante do ano. Além disso, os preços das latas devem subir com os contratos renovados com os clientes, recuperando metal e outros aumentos de custos que dispararam no ano passado.

A nova capacidade de produção de latas ajudará a Crown a atender à demanda este ano com uma segunda linha em Martinsville, na Virgínia, que se concentra em latas especiais, e sua nova fábrica em Mesquite, em Nevada, que deve iniciar as operações em julho, seguida por uma segunda linha em Outubro. No Brasil, já está em operação sua fábrica no estado de Minas Gerais. Mais uma vez, o impacto de um cliente no Brasil entrando com pedido de proteção contra falência afetou os resultados da Crown, mas indicou que havia segurança adequada para seus recebíveis.

Na Europa, o volume de latas para bebidas caiu “altos dígitos”, com notável fraqueza na Espanha, Reino Unido e Turquia, onde o impacto foi devido aos terremotos recentes, embora suas fábricas não tenham sido diretamente impactadas. Donahue indicou que os aumentos de preços em seus mercados levaram alguns embaladores a “adiar a compra de latas mais perto do verão

temporada de vendas”, com algumas latas de excesso de fornecimento anteriores. Embora a receita do segmento na Europa tenha caído no trimestre, ela espera recuperar os aumentos de custo anteriores ao longo do ano.

Na região da Ásia-Pacífico, os volumes da Crown caíram dois dígitos em quase todos os mercados. A fabricante de latas observou que isso se deveu ao impacto dos preços de varejo mais altos e à inflação geral devido em parte à Covid e aos custos das matérias-primas.

A Crown também observou que o “consumidor estressado” na região levou a um lento Ano Novo Chinês e a temporada de casamentos. O volume no Vietnã caiu, mas a Crown espera recuperação no segundo semestre.

Seu negócio de Embalagens de Trânsito teve vendas menores, mas registrou um ganho de 28% na receita do segmento. Isso foi compensado por uma queda acentuada em seu segmento de negócios, que inclui vendas de latas de alimentos e aerossóis nos EUA, juntamente com seu negócio de equipamentos de fabricação de latas CarnaudMetalbox Engineering, com sede no Reino Unido, que disse ter reduzido devido a volumes de pedidos menores do que o esperado.

A Crown estimou que seus gastos de capital para 2023 serão de US$ 900 milhões. O fluxo de caixa livre será de US$ 500 milhões, permitindo à empresa reduzir seu índice de alavancagem, já que usa a maior parte de seu fluxo de caixa livre para reduzir dívidas.