As remessas de latas de bebidas aumentaram nos EUA, na Europa e no Brasil durante os primeiros três meses do ano, de acordo com relatórios dos três principais fabricantes de latas, Ball, Crown e Ardagh Metal Packaging. Ficou também evidente que as latas de alumínio estão a conquistar quota de mercado às garrafas de vidro, sendo a sua reciclabilidade um factor chave, e que o consumo está a aumentar novamente após 18 meses sem brilho.

Os custos também estão a diminuir para os produtores de bebidas, à medida que os preços do alumínio e da energia diminuíram nos últimos meses. Como os fabricantes de latas repassam contratualmente essas flutuações de preços, isso também significa que seus números de vendas principais são afetados.

A Coca-Cola informou que os volumes do primeiro trimestre na América do Norte tiveram um início lento, mas depois mostraram uma melhoria, terminando quase iguais aos do ano passado. Diz-se que o seu crescimento mais forte ocorreu no Brasil, com um aumento de 4%, com a Europa e o Médio Oriente a crescerem 2% cada, e a Ásia a descer ligeiramente.

A marca de refrigerantes espumantes Coke Zero teve forte desempenho, principalmente em seu novo Latas finas de 12 onças. Suas marcas de bebidas esportivas ganharam força e aumentaram sua participação no mercado. O presidente-executivo, James Quincey, acrescentou que na América Latina, a Coca Zero “continuou com seu forte desempenho”. Ele acrescentou que a Fanta teve bom desempenho no Brasil, na Alemanha e nos EUA, entre outros mercados.

A Anheuser-Busch InBev, a maior cervejaria do mundo, disse que os volumes de suas marcas de cerveja caíram 1,3% no primeiro trimestre, liderados por uma queda de 11% na América do Norte, onde o impacto da reação do consumidor contra a Bud Light que começou em abril passado após uma promoção imprudente ainda continua. Mas foi compensado pelo crescimento de 4-5% no México, juntamente com a Europa e o Médio Oriente. A AB InBev indicou que seu Beyond Beer (portfólio de bebidas espirituosas prontas para beber) “entregou um crescimento de volume de dois dígitos”.

Ardagh relatou aumento de volume e lucros do segmento

Ardagh Metal Packaging (AMP), a terceira maior produtor de latas de bebidas, relatou uma forte melhoria nas remessas e maiores lucros do segmento. O seu volume global aumentou 7% e o lucro operacional 3%, em contraste com uma queda no ano passado.

As remessas de latas de suas fábricas na América do Norte aumentaram 13%, apoiadas pela nova capacidade. O presidente-executivo, Oliver Graham, projetou que o volume aumentará em “taxas médias a altas de um dígito este ano, com um aumento na atividade promocional”. É um player chave no Brasil, onde o seu volume aumentou 4%, “apoiado por uma melhoria do ambiente macroeconómico”.

Graham acrescentou que “não há tendência para o vidro retornável e a esperada reversão para as latas está a acontecer”. No ano passado, os embarques de latas foram prejudicados por atrasos no início do Carnaval anual e na Copa do Mundo da FIFA.

Nas operações europeias da AMP, o volume aumentou 3%, à medida que o volume de vendas se recuperou após a diminuição no quarto trimestre. A receita caiu modestamente “devido ao repasse de menores custos de insumos aos clientes”. No ano passado, aumentou capacidade no Reino Unido, na Alemanha e em França, mas o projecto de construção de uma fábrica na Irlanda do Norte ainda está aparentemente suspenso.

Graham observou que o segmento de cerveja recuperou fortemente, com os produtores focados mais no volume do que no preço. Ele acrescentou que a empresa busca mais força nos refrigerantes, principalmente no Reino Unido, e nos energéticos.

Os gastos de capital para apoiar a crescente quota de mercado da AMP cairão para 100 milhões de dólares este ano, em comparação com mais de 400 milhões de dólares no ano passado. Além disso, os seus gastos com manutenção, TI e outras categorias estão orçados em 120 milhões de dólares este ano”. O seu múltiplo de alavancagem líquida (dívida/ebitda) no final do trimestre era elevado, de 6,2, mas Graham observou que “antecipa uma redução modesta da alavancagem à medida que o ano avança”.

A Ball apresentou fraqueza na América do Norte, mas um forte ganho no Brasil A Ball Corporation informou que suas remessas globais de latas no primeiro trimestre aumentaram 3,7% após um declínio no trimestre anterior. No seu maior segmento, a América do Norte e Central, responsável por 52% das suas vendas, o volume caiu 2,4%, após a queda contínua nos três trimestres anteriores. Isto esteve relacionado principalmente à interrupção nas vendas da marca Bud Light da A-B InBev, conforme discutido em artigos anteriores. Por outro lado, os refrigerantes estão um pouco melhores e as bebidas energéticas continuam a alimentar a procura. Além disso, o ganho de lucro operacional foi ajudado pelo encerramento da sua fábrica em Kent, em Washington, o que, segundo a administração, ajudou o seu “equilíbrio entre oferta e procura em todo o seu sistema”.

Nas operações de fabricação de latas da Ball na Europa e no Oriente Médio, que representam 30% das vendas, o volume aumentou 1,1% no trimestre, aumentando no Reino Unido, nos países nórdicos e na Turquia, após a redução de estoque dos clientes no final de 2023, compensada pela menor demanda em Egito. Além disso,
disse a administração, “as mudanças no mix de embalagens para latas de alumínio foram ajudadas pela legislação de embalagens em andamento em certos condados e continuam a ser um impulsionador da demanda”.

O presidente-executivo, Dan Fisher, acrescentou que “a disparidade aumentou provavelmente mais na Europa do que em qualquer outro lugar, em relação às compensações entre o vidro, o plástico e as latas”. No ano passado, a Ball adicionou novas fábricas de latas em Kettering, no Reino Unido, e em Pilsen, na República Tcheca.

Na América do Sul, liderado pelas operações no Brasil, o volume aumentou saudáveis 26%, com alguns clientes migrando para latas de outros substratos e uma recuperação nas latas de cerveja. Fisher disse que isso “recuperou um pouco o negócio de recarga”. Ele acrescentou que embora haja alguma fraqueza no Chile, “[a recuperação] tem tudo a ver com o Brasil e ele está numa situação muito boa”.

No segmento de negócios não reportáveis da Ball, que inclui garrafas de alumínio e latas de aerossol, o volume caiu 3%. Mas a Ball continua a trabalhar em oportunidades de crescimento para cuidados pessoais, bem como embalagens recarregáveis para água e outras bebidas. Além disso, esta categoria também inclui o seu negócio de fabricação de latas na Índia, Arábia Saudita e Mianmar. Conforme observado no ano passado, o negócio de copos de alumínio da Ball foi aumentado em tamanhos de 9,1 e 12 onças, visando o mercado de copos de papel e plástico.

Espera-se que os gastos de capital da Ball em 2024 sejam próximos de US$ 650 milhões, uma redução de US$ 400 milhões em relação ao ano passado, à medida que os projetos em andamento foram concluídos. A administração indicou que planeja manter os gastos próximos ao seu nível de depreciação e amortização.

Volume da coroa e perspectivas
superar as expectativas

O primeiro trimestre da Crown este ano foi uma surpresa, com volume mais forte e melhor desempenho de lucro. O presidente-executivo, Tim Donahue, indicou que, para a Crown, seus “resultados globais de latas de bebidas (em volume) aumentaram mais de 11%, com o aumento das remessas de latas de bebidas na América do Norte compensado pelo menor volume na Ásia”.

Ele acrescentou que a fabricante de latas adicionou “mais de 25 bilhões de unidades ou mais de 30% da capacidade anualizada de latas para bebidas em todo o mundo”.

No seu maior segmento de mercado, as Américas, responsável por 62% das suas vendas globais de latas para bebidas, o volume aumentou 5%, refletindo um crescimento de 7% na América do Norte e um declínio de 1% no Brasil. Donahue observou que “embora o mercado brasileiro tenha crescido em média [porcentagens] no primeiro trimestre, o desempenho das remessas da Crown se compara a um trimestre muito forte do ano passado, que cresceu 23%”.

Na América do Norte, Donahue estimou que o mercado global seja de cerca de 115 a 120 mil milhões de latas de bebidas por ano, em comparação com 90 mil milhões antes da pandemia de Covid. Ele acrescentou que mesmo com um crescimento de 1–2% a partir dessa base, “o volume crescerá em 2–3 mil milhões de unidades adicionais, o que poderá sobrecarregar a capacidade da indústria este ano”. Ele acrescentou que “a indústria pode precisar fabricar mais latas antecipadamente e armazená-las ou precisamos de mais capacidade para podermos atender à demanda”. Por outro lado, acrescentou, se a indústria das bebidas aumentar o seu nível de promoções, “poderemos chegar a um crescimento de 2–4%”.

Na Europa, os envios da Crown aumentaram 5%. Donahue acrescentou que os volumes “recuperaram da redução de stocks do ano passado devido à nossa ponderação no Sul da Europa combinada com os Estados do Golfo, que tiveram um desempenho [melhor] do que o Norte da Europa”. Também no ano passado, os volumes na Turquia foram prejudicados pelo grande terramoto do qual o país ainda está a recuperar.

Espera-se que um elemento importante no mercado europeu este ano sejam os grandes eventos de futebol e atletismo. Segundo Donahue, “teremos sete ou oito semanas consecutivas desde a Copa da Europa até as Olimpíadas, começando em meados de junho até meados de agosto”.

Na região Ásia-Pacífico da Crown, o volume caiu “dois dígitos” em quase todos os mercados. Observou-se que isto se deveu ao impacto dos preços de retalho mais elevados e da inflação global. A empresa também observou que o “consumidor estressado” na região levou a um lento Ano Novo Chinês e à temporada de casamentos. O volume no Vietname caiu, mas espera-se que recupere no segundo semestre. No geral, são esperados ganhos na Ásia com mais promoções por parte das cervejarias, levando ao crescimento do mercado.

As vendas no negócio Transit Packaging da Crown foram mais baixas, com o lucro operacional caindo 13%, com “preço e volume contribuindo para o declínio”. O seu negócio de produtos de proteção representou mais de 50% da receita e foi mais fraco, refletindo uma desaceleração na indústria de transporte de mercadorias. A expectativa é de melhora no segundo semestre com melhor desempenho do setor de transporte rodoviário. Nos demais negócios, apresentou menor demanda por equipamentos de fabricação de latas para bebidas e aerossóis.

A Crown observou que os gastos de capital para 2024 não serão “mais de 500 milhões de dólares”, com o fluxo de caixa livre para o ano projetado em mais de 700 milhões de dólares, levando a uma redução de sua alavancagem líquida. O chefe financeiro David Bourne acrescentou que os gastos de capital no próximo ano poderão ser “da ordem de metade desse nível”.